פסטיבל הפנסים נופל על היום החמישי של החודש הירחי הראשון. זהו ירח מלא הראשון של השנה החדשה, המסמל אחדות ושלמות. פסטיבל הפנסים הוא חלק חשוב של פסטיבל האביב, ומסמן את הקץ הרשמי של החג הארוך.
יש אגדות רבות על מקורות הפסטיבל.
על פי אגדה אחת, פעם בימי קדם, ברבור שמימי נכנס לעולם התמותה שבו נורה על ידי צייד. הקיסר ג'ייד, האל הגבוה ביותר בשמים, הבטיח לנקום את הברבור. הוא החל לתכנן לשלוח קבוצה של חיילים שמימיים וגנרלים לכדור הארץ ביום החמישי-עשר של חודש הירח הראשון, עם פקודות לשרוף את כל בני האדם ואת בעלי החיים. אבל היצורים השמימיים האחרים לא הסכימו עם מהלך פעולה זה, וסיכנו את חייהם כדי להזהיר את תושבי כדור הארץ. כתוצאה מכך, לפני ואחרי היום החמישי של החודש הראשון, כל משפחה תלתה פנסים אדומים מחוץ לדלתותיהם והציבה זיקוקים וזיקוקי דינור, מה שהרשים כי בתיהם כבר בוערים. על ידי הטעייה מוצלחת של הקיסר ג'ייד בדרך זו, האנושות ניצלה מן ההשמדה.
אכילה yuanxiao (כופתאות מתוק עשה עם קמח אורז דביק) הוא אחד המסורות המיוחדות של פסטיבל הפנסים. פסטיבל הפנסים נקרא גם פסטיבל Yuanxiao. שם נוסף עבור yuanxiao הוא tangyuan, אשר פשוטו כמשמעו "שדות מבושלים".
